П 500» вслед за малыми

Таблица 5.1. Сдвиги в ценах на «С& П 500» вслед за малыми и крупными дневными изменениями.

Больше, чем	Меньше, чем	Описание сдвига	Количество наблюдений	Среднее изменение на следующий день	Среднее изменение в течение следующих пяти дней
0	1,00	Небольшой подъем	354	0,16	0,37
-1,00	0	Небольшое падение	347	-0,10	0,83
1,00	2,00	Средний подъем	260	0,90	0,13
-2,00	-1,00	Среднее падение	227	0,12	0,70
2,00	3,00	Крупный подъем	185	-0,14	0,18
-3,00	-2,00	Крупное падение	140	0,27	0,67
3,00	4,00	Существенный подъем	118	0,09	0,42
-4,00	-3,00	Существенное падение	102	-0,13	0,17
4,00	5,00	Крутой подъем	80	-0,04	0,63
5,00	-4,00	Крутое падение	60	0,68	2,75
5,00	00	Чудовищный подъем	106	0,76	1,05
00	-5,00	Чудовищное падение	92	0,37	2,91

Эти результаты убивают двух зайцев одним выстрелом. После малого повышения (меньше, чем на 1,00 пункт) среднее изменение цен на следующий день близко к нулю. То же верно для малого понижения. Далее, изменений в сторону повышения значительно больше, чем в сторону понижения. А это противоречит теории о том, что спады цен бывают более мощными, чем подъемы. Кроме того, у наших подсчетов оказался один чрезвычайно интересный побочный продукт. В 92 случаях, когда цены на «С&П 500» падали за день больше, чем на 5,00 пунктов, среднее изменение за последующие пять дней составляло 2,91 пункта. Суммарный сдвиг, таким образом определялся ошеломляющей величиной: 2,91 х 92=267,72 пункта. Однако, учитывая высокую неустойчивость вслед за крупными дневными изменениями и заметное общее движение цен вверх на протяжении анализируемого периода, в принципе такие потрясающие результаты могут происходить приблизительно лишь в одном из десяти случаев. В котором именно - вопрос чистой случайности.



Содержание раздела